英国首次以负利率发行国债原因是什么 英国发行负利率债券

网友提问：

英国发行负利率国债意味着什么？

优质回答：

英国发行负利率国债只能说明疫情的冲击下，欧洲整体的经济已经非常疲软了，并且主权债务可能出现问题。

英国发行负利率国债本身并不是什么太过意外的事情，一方面来说在此前英国央行已经充分和市场沟通放出预期，所以采取负利率是大家已经普遍预期到的事情，另一方面来说欧洲从2015年欧债危机之后就一直处于负利率阶段，在这样的冲击下，英国采取负利率只是时间问题。

而新冠疫情造成对全球经济的冲击当中，欧洲的经济衰退实际上是要比美国更加严重的，只不过在高频数据中没有体现而已，按照美国公布的高频数据，美国现在经济同比下滑了11.14%左右，而欧洲的情况只会比这更糟糕。

因此虽然英国没有采取负利率，但是发行负利率国债将实际短端利率压低到负值以下，是一个支持经济复苏的无奈之举。因为一方面来说，英国如果采取负利率对于银行业的冲击是现在英国无法承担的，而且银行的流动性如果没有投放到市场的话，也无助于市场复苏，另一方面来说，目前欧洲已经出现了一些国家，比如说意大利的主权债务受到威胁，在欧洲央行没有明确进行干预的情况下，各国央行只能够提前释放一定的流动性，来缓解这种风险发生的可能性。

如果非要用一句话来说明英国发行负利率带来的影响的话，那就只能说新冠疫情带来的经济短期冲击实在是太过严重了，这在人类现代经济历史上都很少出现。

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负利率这个词在中国比较“新鲜”，但从世界范围来看其实并不新奇，日本、瑞士、荷兰、丹麦、德国等国家早已是“负利率俱乐部”的成员了，他们都曾发售过负利率的国债。

媒体报道，5月20日，英国首次以-0.003%的负收益率售出37.5亿的2023年。这是英国首次以低于零的收益率发行传统的长期债券。负利率国债说直白一点，其实就是这些国债到期后，购买者不仅赚不到利息，反而英国还的钱还了-0.003%。

很多人不了解金融行业的人会觉得这有些不可思议，借钱还贴钱，这真的有人会借么？？

嗯，对于个人来说，负利率似乎不可思议。但是负利率国债确实是一些政府对国家经济进行宏观调控的一个手段，或者说是工具。

这一手，欧洲央行已经玩了很多年了！

英国这次之所以会发行负利率国债，与英国国家统计局(ONS)最新公布的CPI数据息息相关。

ONS数据显示，英国3月份的消费者价格指数(CPI)从1.5%降至0.8%，创下了自2016年8月以来的历史最低水平。

ONS表示，此次CPI的下跌在很大程度上是因为英国近期的“封锁”措施对物价造成了一定冲击，汽油和柴油价格下跌，再加上能源费用下降，是推动通胀率下降的主要因素。

而且，英国央行近日还声称，未来将不排除在英国推行央行负利率的可能性，这一表态可是一改往日英国央行对负利率的否定态度。

央行这一表态，立马加强了市场对英国将实施负利率的预期，英国货币市场就押注英国央行将于2021年6月的货币政策会议上正式推出负利率。

此外，根据此前英国央行的预测，今年一季度，英国的整体产出将下降3%，而在第二季度，产出将进一步下降25%。这意味着，到2020年上半年，英国经济将整体下滑30%，新冠疫情危机很可能将导致英国出现近一个世纪来最大规模的经济衰退。

为了应对新冠肺炎疫情对经济带来的影响，英国央行已经将基准利率降至0.1%的历史低位，但随着疫情的不断发展，英国央行对于实施负利率似乎也不再那么“抗拒”。

英国央行行长不得不“松口”表示，负利率不是央行目前考虑的事情，但面对可能发生的严重经济衰退，不能排除任何可能。言下之意，英国现在还是不能排除实施负利率的可能性。

负利率是英国在通货膨胀下降堆积了强大的压力下，财政和货币政策制定者不得不采取极端的新措施！希望以此来提振经济。

在周三的竞卖中，英国的这笔国债获得了81亿英镑的订单，这一金额可是DMO计划销售金额（38亿英镑）的2.15倍。

由此可见，即使英国发售的是负利率国债，对于市场来说仍是充满着吸引力。

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近日，英国首次以-0.003%的负收益率，发行了37.5亿英镑（46亿美元）公债。这意味着投资者只要借钱给英国，不仅不能赚钱还要亏钱。因为根据购债协议，虽然每年可获得0.75%的利息，但由于投资者需要支付金额比债券面值还要高，因此他们最终收回的现金回报还是会略低于借出的规模。负利率的到来说明欧洲经济整体疲软，英国经济更是下行严重，受疫情影响预计短时间内无法复苏。

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英国与欧盟今年1月达成脱欧协议，结束了长达6年的脱欧谈判。英国为什么要坚持脱欧呢？从以下几方面分析；

一；政治原因；二次世界大战结束，战后世界经济几乎崩溃，参战国家总损耗4万亿美元。唯一美国国家实力大增，黄金储备由站前145亿美元增加到战后1900亿。美国成为世界第一强国，取代了老牌帝国主义英国的世界霸权。以苏联为首共产主义国家也在战争中成长起来，美国在意识形态领域不能容忍共产主义兴起，在欧洲经济一片萧条的情况下，打着经济援助旗号，让西欧各国成立同一体以遏制苏联，在这一背景下欧共体成立了。英国当初放不下绅士风度，不愿屈服美国没有加入。但巨大的经济利益诱惑着英国绅士。最终在1971年以积极的态度加入欧盟。幻想着在欧盟里说了算，获得政治及经济上的利益。可毕竟已是落魄的凤凰，不的不跟着美国后面做小弟。

英国此次脱欧于加入同样有着明显的利益因素，在欧盟待了许多年，回头看自己并没有实现入欧的目标，在世界范围内政治影响力没有那么大起色，欧盟内部还的看德法脸色，每年交几百亿会费，经济上还的受制于人，投入于收获不成正比，很有悔青肠子感觉。于是绅士们不干这赔本生意了坚决脱欧。可脱欧给欧盟造成很多困扰问题，欧盟也制造障碍为难脱欧者，有杀鸡给猴看的政治因素，互相扯皮了六年之久。西方世界鼓吹的自由民主在英国脱欧问题上展示了虚伪的一面。

二；经济原因；英国经济实力也可说处于世界领先地位。只是因国土面积小、人口少，经济总量落后于大国，影响了英国政治势力范围，英阿马岛之战可以窥视到英国实力。欧盟领导人位置在美国的操作下，只用以经济发展为主国家的人，而不用军事力量强大国家的人任欧盟主席领导人。英国想在欧盟内部有一番作为，必须首先要政治上有影响力，经济次之，这与美国根本利益相冲突。英国脱欧也成为必然事件。约翰逊鲍里斯主持脱欧工作时，有一段演讲很能说明从经济角度脱欧原因，大意是“他手举一条英国生产的咸鱼，这么优质的产品确在欧盟受到销售限制。我们现在还交者会费，而产品确的不到欧盟保护”，首相心里充满了怨气和无奈。

英国脱欧后何去何从？我感觉他们要用自己的方式实现日不落帝国梦想。实力才是实现梦想的动力，也就是发展经济是第一位，摆脱欧盟经济限制，就是为给自己创造自由发展空间。目前英国对外需要处理好于世界经济大国的国家经济合作关系。主要合作伙伴首选中国最符合自身条件，美国手举橄榄枝本质还是保持小弟关系，欧盟为第二。对内英国需要刺激经济增长，国债实施负利率就是让大量资金投入到市场周转中，而不是国家负债去刺激经济，用经济政策引导资金流向实体经济，这项措施简洁明了。